Balance general

a)   Capital de trabajo

Al cierre del ejercicio 2016 el capital de trabajo de la empresa fue negativo y ascendió a -US$ 27 millones, lo cual significó una disminución de 163 % en relación al año 2015. Esta variación neta se explica por el menor saldo de efectivo, la reclasificación de las acciones de Inversiones Shaqsha S.A.C. al Activo No Corriente y el mayor saldo de cuentas por pagar a entidades relacionadas al corto plazo. Al respecto, el menor saldo de efectivo se explica por el intensivo repago de Deudas Intercompañías ejecutado durante el año (USD 69.1 millones fueron amortizados en 2016 vs USD 26.4 millones en 2015), la reclasificación de acciones de Inversiones Shaqsha S.A.C. al Activo No Corriente fue a consecuencia de la frustrada venta de estos activos (ver literal siguiente); mientras que el mayor saldo de cuentas por pagar a entidades relacionadas es debido a que se estima amortizar la totalidad de la Deuda Intercompañías (USD 39.0 millones) durante el año 2017 lo cual implica la clasificación de esta obligación en el Pasivo Corriente.

b)   Activos no corrientes mantenidos para la venta

Al 31 de diciembre de 2016 la empresa no mantiene saldo alguno en esta cuenta. Al iniciar el año 2016 la empresa contaba con una propuesta formal para la venta de la totalidad de sus acciones en Inversiones Shaqsha S.A.C. que no llegó a concretarse. La Gerencia considera que dada la coyuntura actual del sector energético peruano lograr la venta de este activo tomará un plazo mayor a doce meses, por lo cual este pasó a clasificarse al Activo No Corriente como Inversión en Subsidiaria.     

c)   Propiedades, planta y equipo

Al cierre del año 2016, el saldo de la cuenta Propiedades, Planta y Equipo (neto de depreciación acumulada) ascendió a US$ 767.6 millones, lo cual representa una disminución de US$ 9.6 millones (-1.2 %) respecto a lo registrado al cabo del ejercicio 2015. Esta variación se explica porque las adiciones al activo en el año 2016 fueron bastante menores respecto a 2015, en el cual se incorporó el costo incurrido en dicho año para la construcción y equipamiento de la nueva Central Hidroeléctrica Cheves (que entró en operación comercial en Agosto de 2015), y a que la depreciación anual de 2016 fue mayor debido a que considera 12 meses completos de depreciación de la Central Hidroeléctrica Cheves versus algo más de 4 meses en el año 2015.

d)   Pasivo no corriente

El saldo del pasivo no corriente al cierre del ejercicio 2016, USD 94.0 millones, es menor en 85.6% (-USD 559.4 millones) que el saldo análogo al cierre del año 2015 debido a lo ya explicado líneas arriba (capitalización de USD 500 millones de deuda intercompañías y la reclasificación al pasivo corriente de los USD 39.0 millones de saldo remanente de esta deuda) neto del aumento del saldo del impuesto a las ganancias diferido (USD 20.6 millones) debido a las diferencias temporales consecuencia del aumento en la tasa aplicable del impuesto a la renta (de 28% a 29.5%) y el efecto de la devaluación de la Moneda Nacional respecto al Dólar Americano.

e)   Patrimonio neto

Al 31 de diciembre de 2016 el Capital Social de la empresa estaba constituido por 2,439’667,640 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cada una con un valor nominal de un Sol, consecuencia de la emisión de 1,661’000,000 de acciones comunes adicionales debido a la ya explicada capitalización de USD 500 millones de Deuda Intercompañías (ver literal “b” del numeral 3.2). Igualmente, el Patrimonio Total de la empresa aumentó en 158.8% a US$ 857.4 millones debido sobre todo al referido aumento de capital (+USD 500 millones) y el aumento en Resultados Acumulados, saldo de USD 110.98 millones al cierre de 2016, debido a la Utilidad Neta del ejercicio (USD 26.1 millones).